浅析江银转债？江银转债的几个关键指标是什么？
现价108.5，溢价率23%，剩余规模17.5亿，剩余年限1.84年，到期税前收益率-0.61%。转股价4.32，强赎触发价5.62。现在已无下修空间。
江阴银行现价3.81，历史上下修过两次，分别是在2018年5月和2018年8月。比较有意思的是，江银转债发行于2018年2月，刚上市还不到3个月，它就下修了，然后过了三个月，它又下修了……
它当年这么着急忙慌的下修，实际上就是为可转债强赎做准备。在可转债募集用途中就有“在可转债持有人转股后将用于补充本行的核心一级资本”的表述。所以丝毫不用怀疑江阴银行在债转股上的急切心情。
但它的迫切心情，又跟海印股份这类的公司不一样，海印转债如果完不成强赎，那海印股份基本就GG了。而江银转债如果完不成强赎，也就是没能补充核心资本，倒不至于危及生命。
一个关乎生死存亡，一个关乎更加强大。二者最后的努力程度肯定不一样，这个一定要分清。万一你现在进了江银转债，到时候再真没能完成强赎，你不但白等了1.8年，每年得搭进去1%……
那进正股行不行？
从收益角度讲，进正股的收益率会更高，毕竟江银转债有20%的溢价率在那里摆着。现价3.81，强赎触发价5.62，32%的空间。
但如果从安全性角度看，那还得选转债。因为万一未来两年A股市场行情不好，江阴银行股价再次跌跌不休，距离强赎更是遥遥无期，那你本金亏的可就不止2%了。而进转债的话，即使最后完不成强赎，到期也就亏2%左右。
再将上述分析精简的话，只要回答这个问题即可：现在的银行股是不是处于底部，未来几个月甚至2年，银行股能不能有大行情。
如果你认为“是”的概率高，那选正股。
如果你认为“否”的概率高，那选转债。
当然了，你也可以选择看个热闹，啥也不选。毕竟银行股的波动太小了，而且近几年行情太差，研究选不选它还不如研究铁汉、吉视、洪涛等几家。
不过除此之外还有个更稳妥的方案，那就是等。等到转债价格杀跌至到期收益率为正的时候，再进一些。这样即使最后转债完不成强赎，自己也能吃个仨瓜俩枣的，不至于赔钱。
至于我，之前在光大转债身上，我选择摊了一个饼的光大银行、2400股，现在浮亏4.46%左右……
我本身不太喜欢银行类转债，每次选债都把它排除，上个月有一次没排除银行类转债、进而选了光大银行替代光大转债，然后就浮亏了……一口老血喷出来！
就写这么多吧，有问题随时留言！
以上仅为个人操作策略，不构成投资建议！
#可转债# $江银转债(SZ128034)$
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