百科知识问答

贝尔斯登被谁收购,贝尔斯登是一家什么公司

  • 2023-08-27 21:01:02

贝尔斯登成立于1923年。它的创始人是约瑟夫?贝尔,罗伯特?斯特恩和哈罗德?总部位于纽约的梅杰公司曾是该行第五大投资公司,世界500强之一。

20世纪20年代,美国经济经历了一段繁荣时期,包括金融市场在内的诸多领域发展迅速。面对这个好机会,新成立的贝尔斯登公司开始了经纪业务,成立了政府机构债券部,买卖政府机构债券。然而,意想不到的事情发生了,刚刚尝到甜头又遭受了大萧条的严重打击。1929年10月24日,美国股市全面崩盘,当天有近1290万股被抛售,被称为“黑色星期四”。从此,股市引发的恐慌开始在美国蔓延,一场痛苦而漫长的衰退开始了。即使在此期间,贝尔斯登也遭受了损失,但它的生命力很强。期间没有辞退任何员工,一时间从金融界一个不起眼的小角色成为关注的焦点。

进入30年代后,美国经济逐渐走出大萧条的阴影。为了整顿混乱的金融市场和银行的过度投机,1933年,银行在银行的投资业务与其在银行的商业业务分离,以削弱其市场控制力。与此同时,它将促进经济的快速恢复和发展。最重要的措施之一是发行政府债券。

当其他银行家还在绞尽脑汁在银行传统业务和投资银行之间抉择时,贝尔斯登宣布自己是投资银行,并迅速进入债券市场抢占先机。此后迅速扩大规模,从美国到欧洲和远东,足迹遍布全球。

经过多年的发展,它已经成为全球领先的金融服务公司,拥有14500名员工。业务涵盖证券研究、衍生品投资、私人客户服务、企业融资和并购、资产管理和托管服务、外汇销售和交易以及期货、机构股票和固定收益产品的销售和交易,为全球政府、企业、机构和个人提供服务。值得一提的是,贝尔斯登一度成为证券借贷和抵押贷款市场的领头羊。2003年,其税后利润超过高盛和摩根士丹利,成为银行最赚钱的投资。

2007年2月13日,美国次贷危机浮出水面并升级,房地产泡沫破裂。由于贝尔斯登持有大量有毒资产,包括债务抵押债券,投资者对其信心下降,现金流动性问题严重。债务支持债券是固定收益的金融衍生品,现金流具有很强的可预测性。它不仅为投资者提供了多元化的投资渠道,增加了投资收益,还提高了金融机构的资金效率,转移了不确定风险。但是,债务抵押债券具有一定的风险,特别是自次贷危机爆发以来,华尔街的许多金融机构都偶然发现了这些金融衍生品。

2007年6月14日,贝尔斯登发布季度报告,称由于抵押贷款市场疲软,公司季度利润较去年同期下降10%。8月1日,贝尔斯登宣布旗下两只投资次级抵押贷款证券产品的基金倒闭,投资者损失15亿美元。9月20日,从5月底到8月底,其季度利润下降了68%,账面资产缩水420亿美元。12月20日,贝尔斯登宣布减记19亿美元资产。

进入2008年后,贝尔斯登的经营状况恶化。2008年3月13日,由于无法满足投资者的流动性需求,贝尔斯登向美联储申请破产保护。经过多次讨论,3月16日,摩根大通宣布以换股形式收购贝尔斯登,总价约为2.36亿美元(或每股2美元)。此外,美联储将向摩根大通注资280亿美元,帮助其解决贝尔斯登的流动性问题。

为什么美联储愿意为摩根大通银行的收购计划买单,而不是直接注资贝尔斯登以助其脱困?真的是因为贝尔斯登不具备商业银行的资质,所以不可能直接从美联储走吗?这件事背后有什么内幕?也许这些问题的答案与十年前的一次破产有很大关系。

长期资本管理公司(Long-term Capital Management Company)成立于1994年2月,总部位于康涅狄格州格森威奇(Gersonwich),是一家主要从事固定利率债务工具套利活动的对冲基金。公司自成立以来一直与贝尔斯登保持着良好的合作关系,基金交易的结算业务由贝尔斯登进行。然而,当长期资本管理公司陷入困境时,贝尔斯登在背后捅了它一刀。

9月22日,在美联储的号召下,摩根银行、高盛、雷曼兄弟、贝尔斯登、大通等金融机构的负责人齐聚曼哈顿、美林、摩根士丹利、所罗门美邦公司的10层会议室。虽然这些金融巨头在债券市场深陷困境,但他们比长期资本管理公司要好。

会上,很多银行家针对长期资本管理公司的问题提出了自己的解决方案,但大多数解决方案只能照顾到少数人的利益,根本无法达成共识。他们中的一些人甚至提出低价收购长期资本管理公司,这似乎有点悲剧。当华尔街的银行家族“出谋划策”拯救这家长期资本管理公司的时候,他们中间出现了不同的声音,就是贝尔斯登董事长凯恩说得很清楚。贝尔斯登绝不会向长期资本管理公司提供一分钱。

最后,经过多次谈判,华尔街14家银行联手组成财团,共同向长期资本管理公司注资,金额约36.65亿美元,但这14家公司中没有贝尔斯登。自此,贝尔斯登和斯特恩斯失去了华尔街和美国同行的信任,为他们未来的不幸埋下了苦果。

华尔街没有朋友,只有利益,而在危机中,贝尔斯登不仅没有帮助别人,反而损害了人民的利益。这违反了华尔街的潜规则,结果可想而知。

回顾金融危机期间的大型投资银行。

2008年9月15日,华尔街第四大投行雷曼兄弟破产。在此之前,英国投资银行巴克莱银行曾计划收购该公司,但美国政府拒绝提供财务担保,最终放弃。

2008年9月15日,华尔街第三大投行美林证券因次贷危机被美国银行以330亿美元收购,造成投资损失和资产减值500亿美元。

2008年9月21日,高盛和摩根士丹利获得美联储批准,从银行投资转型为银行控股公司,成为华尔街五大投行的幸存者。

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