贵州茅台股票投资分析报告（贵州茅台股价高开1）
对此花旗分析称，贵州茅台公布的上半年业绩预告情况超过预期，相信茅台更高的盈利可见度、稳健的资产负债表，以及卓越的现金流将为投资者提供在消费板块中良好的保护和盈利增长弹性。分析师Xiaopo Wei等在报告中指出，贵州茅台上半年19%的销量增长，也超过其2023年全年约15%的目标。基于最近的调研，茅台产品的一线批发价格保持在约每瓶2750元人民币，相信茅台产品需求保持强劲，没有渠道去库存风险。维持对公司的买入评级，目标价2272元。
东吴证券表示，贵州茅台收入略超预期，弹性贡献点仍丰富。当前看2023Q2归母净利润增长率略低于营收表现，预计或主要系季度间税金率波动、销售费用低基数所致。长期看茅台规划稳健，推动公司量价齐升的多种排列组合未变，2023年营业总收入较上年度增长15%，预计全年超额完成目标概率大，当前公司不到30倍左右，长期投资价值凸显。维持“买入”评级。
华安证券研判，对应实现全年 15%增长目标，下半年仅需增长 11.7%， 公司可轻松完成，建议当前时点重视茅台长期配置价值。预计公司 2023年-2025年营业总收入同比增长18.0%、 16.9%、 16.2%，归母净利润同比增长 19.2%、 18.3%、 16.7%，对应 EPS 预测为 59.50、 70.36、 82.09元，对应 7月13日PE分别为29、 25、 21倍。维持公司“买入”评级。
二级市场上，贵州茅台自2021年初站上2500元/股的高位以来，整体呈波动调整状态，截至7月13日收盘，该股报1738.4元/股，公司总市值21838亿元。
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